LED企業(yè)上市近年來并不是什么新奇的事情，在剛過去的2017年，LED業(yè)內(nèi)就掀起一股上市熱潮，而近日業(yè)內(nèi)一家籌備在2018年上市的公司卻引起了小編的注意，因?yàn)檫@家企業(yè)不僅股東背景深厚，有深圳長城、晶電、無錫國聯(lián)、木林森等企業(yè)，并且還擁有多項(xiàng)LED技木的核心磚利，是超百億的中國LED產(chǎn)業(yè)鏈的核心平臺(tái)，它便是開發(fā)晶照明(廈門)有限公司。

業(yè)內(nèi)翹楚合力打造LED產(chǎn)業(yè)鏈核心平臺(tái)

從公開的資料我們可以發(fā)現(xiàn)，開發(fā)晶照明(廈門)有限公司成立于2011年4月，當(dāng)時(shí)是由深圳長城開發(fā)科技股份有限公司、晶元光電、億冠晶和Country Lighting合資建設(shè)。而在2016年接受木林森入股，2017年接受無錫國聯(lián)入股之后，目前的開發(fā)晶的股東主要為無錫國聯(lián)、中國電子核心成員企業(yè)深科技、臺(tái)灣晶元光電、木林森、億光電子(福建)等企業(yè)。

可以說這幾個(gè)合資方所隸屬的集團(tuán)均為全球知名的業(yè)界翹楚：無錫國聯(lián)是無錫市人民政府出資設(shè)立并授予國有資產(chǎn)投資主體資格的國有獨(dú)資企業(yè)集團(tuán)，中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)是全國大的國有IT企業(yè)，晶元光電是臺(tái)灣大的LED藍(lán)光芯片和全球大的LED紅黃光芯片制造商，木林森為單一大LED封裝公司，WORLD第9大LED公司。

同時(shí)資料顯示，開發(fā)晶是中國電子集團(tuán)打造的超百億LED產(chǎn)業(yè)鏈的核心平臺(tái)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋LED外延片、芯片、封裝模組、照明應(yīng)用等所有產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，它不僅是福建省政府確認(rèn)的LED行業(yè)龍頭企業(yè)之一，同時(shí)是海峽西岸對臺(tái)合作的示范工程。

在核心磚利方面，開發(fā)晶在2016年時(shí)，成功收購美國公司Bridgelux的100%股權(quán)，從而獲得多項(xiàng)核心磚利。據(jù)了解，Bridgelux公司目前在全球范圍內(nèi)擁有超過750項(xiàng)LED芯片和封裝方面的技木磚利，且與Cree (CREE.O)磚利交叉授權(quán)，其大功率高亮度LED封裝技木與Cree、Philips、Citizen等齊名，且目前已與全球200家以上的客戶建立了業(yè)務(wù)銷售關(guān)系。

目前開發(fā)晶已建成數(shù)十條國內(nèi)的LED外延芯片產(chǎn)線及LED封裝產(chǎn)線。首批4吋高亮度藍(lán)光外延芯片已2012年10月量產(chǎn)并銷售，首批高亮度COB封裝產(chǎn)品已2012年8月量產(chǎn)并出口美國,并于2016年?duì)I業(yè)額超10億元，同時(shí)已承擔(dān)多項(xiàng)國家、省市科技項(xiàng)目，并已申請磚利近100項(xiàng)，其中已獲得近50項(xiàng)磚利授權(quán)。推出了業(yè)界先進(jìn)的MOCVD自動(dòng)化云端系統(tǒng)。

多方角力，誰勝誰負(fù)?

如今的開發(fā)晶不僅具有核心磚利，還具有國外品牌Bridgelux以及中國電子的“Sinotron”照明品牌，在進(jìn)軍海外和進(jìn)行技木開發(fā)創(chuàng)新都有優(yōu)勢。并且從開發(fā)晶的背景我們就可以看出，其一舉一動(dòng)都有著各方LED企業(yè)的角力所在，開發(fā)晶即將上市，其中誰的收益大，而誰又受到傷害呢?

2017年12月26日，深圳長城開發(fā)科技股份有限公司發(fā)布公告，開發(fā)晶擬通過增資擴(kuò)股方式引入無錫國集團(tuán)的國聯(lián)實(shí)業(yè)及其間接控股子公司國聯(lián)升級基金，開發(fā)晶各大股東的持股比例再一次變化，變動(dòng)之后的前四大股東先后為無錫國聯(lián)、深圳開發(fā)、晶元光電、木林森。各方持股比例前后如下表：

其中Epistar JV Holding(BVI)Co.，Ltd.，為晶元光電股份有限公司的全資子公司。通過對比我們可以發(fā)現(xiàn)兩個(gè)變化：

1、陸資比重上調(diào)，木林森得利

國家對于具有核心磚利的企業(yè)自然是需要牢牢掌控，因此無錫國聯(lián)和深圳開發(fā)分別是D一、第二大股東，特別是站在深圳開發(fā)背后的中國電子集團(tuán)，中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)是全國大的國有IT企業(yè)，其設(shè)立開發(fā)晶的目的是為了打造超百億LED產(chǎn)業(yè)鏈的核心平臺(tái)，自然需要有充分的話語權(quán)。

而此次的大贏家必然要屬于木林森，此次木林森是主動(dòng)放棄了優(yōu)先認(rèn)繳出資權(quán)，將大股東之位主動(dòng)讓給無錫國聯(lián)，因?yàn)閷δ玖稚裕_發(fā)晶越早上市，對自己越有利。而木林森方面也表示，公司放棄此次開發(fā)晶增資優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)，主要是出于優(yōu)化開發(fā)晶股權(quán)結(jié)構(gòu)、滿足開發(fā)晶發(fā)展資金需求的目的，加快開發(fā)晶上市進(jìn)程，提升公司未來資本溢價(jià)收益。

其實(shí)開發(fā)晶原始股東中并沒有木林森，木林森看中開發(fā)晶，更重要的原因是開發(fā)晶控股子公司普華瑞以1.3億美元收購了美國BridgeLux(普瑞)100%股權(quán)，由此獲得普瑞的磚利使用權(quán)。作為全球規(guī)模前十的LED企業(yè)，木林森很多產(chǎn)品也在海外銷售。對于推行國際化戰(zhàn)略的木林森而言，磚利布局也是日益重要的一環(huán)。而正由于開發(fā)晶收購了普瑞，后者在美國的磚利對木林森的重要性不言而喻。

2、臺(tái)資持股比例下降，晶元光電很受傷

同時(shí)，在開發(fā)晶的公開資料中，開發(fā)晶是海峽西岸對臺(tái)合作的示范工程及廈門市重點(diǎn)投資建設(shè)項(xiàng)目，因此臺(tái)灣名企億光電子、晶元光電也位列幾個(gè)股東之中，但我們也可以看過經(jīng)過多次的增資擴(kuò)股之后，億光電子和晶元光電的持股比例都有下調(diào)，特別是晶元光電，從蕞初的第二大股東，搖身變?yōu)榈谌蠊蓶|，股權(quán)更是被稀釋至2成以下，占股17.65%。

不僅如此，前段時(shí)間，晶元光電表示過去一年藍(lán)光LED產(chǎn)能滿載，但2018年開發(fā)晶釋出給晶電的磊晶圓產(chǎn)能卻要減少，為此晶電規(guī)劃在江蘇璨揚(yáng)光電擴(kuò)產(chǎn)。目前晶元光電已經(jīng)對璨揚(yáng)光電增資3200萬美元，將引進(jìn)新機(jī)臺(tái)小規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。但對開發(fā)晶上市一事，因主導(dǎo)權(quán)不在晶電，對開發(fā)晶上市一事，晶電相當(dāng)?shù)驼{(diào)，沒有發(fā)表任何意見。

雖然晶元光電不愿透露來自開發(fā)晶的產(chǎn)能比重有多少，但在大股東之中，也只有晶元光電因?yàn)殚_發(fā)晶的產(chǎn)能供給縮減而選擇別處擴(kuò)產(chǎn)。

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